Sous l\u2019effet des campagnes de vaccination, qui favorisent une acc\u00e9l\u00e9ration des activit\u00e9s de services, le rebond de l\u2019\u00e9conomie mondiale impressionne. De nombreux indicateurs conjoncturels ont atteint des plus hauts historiques et les perspectives sont r\u00e9guli\u00e8rement r\u00e9vis\u00e9es \u00e0 la hausse. L\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique neuch\u00e2teloise se caract\u00e9rise \u00e9galement par un fort rebond depuis plusieurs mois.<\/strong> La production manufacturi\u00e8re du canton, tir\u00e9e par des exportations horlog\u00e8res, soutient cette croissance. Les chiffres publi\u00e9s par la F\u00e9d\u00e9ration de l\u2019industrie horlog\u00e8re suisse (FH) pour le mois de juin 2021 signalent une hausse de 13,4\u2009% de la valeur des exportations par rapport \u00e0 2019<\/strong> (2020 n\u2019\u00e9tant pas repr\u00e9sentatif en raison de la pand\u00e9mie). Ces tr\u00e8s bons chiffres ont \u00e9t\u00e9 atteints bien que le nombre de pi\u00e8ces vendues soit plus faible qu\u2019il y a deux ans dans le segment des montres \u00e0 moins de cinq cents francs. L\u2019embellie profite \u00e9galement \u00e0 l\u2019industrie des machines, de l\u2019\u00e9lectronique et des instruments de pr\u00e9cision, sans toutefois que les chiffres \u00e0 l\u2019exportation de 2019 ne soient d\u00e9j\u00e0 retrouv\u00e9s.<\/p>\n Le barom\u00e8tre conjoncturel du KOF confirme que les entreprises neuch\u00e2teloises ont globalement une perception positive de la situation<\/strong>, renfor\u00e7ant le sentiment qui pr\u00e9valait au cours des deux pr\u00e9c\u00e9dents trimestres. Les entr\u00e9es de commandes se situent \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9 et le taux d\u2019utilisation des capacit\u00e9s de production est similaire \u00e0 ce qu\u2019il \u00e9tait avant la crise. Notons d\u2019ailleurs qu\u2019il a d\u00e9sormais rattrap\u00e9 la moyenne nationale.<\/p>\n Au cours du trimestre \u00e9coul\u00e9, les craintes li\u00e9es \u00e0 une p\u00e9nurie de mati\u00e8re premi\u00e8re ont fait leur apparition. Au-del\u00e0 des menaces qui p\u00e8sent sur les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement et donc sur l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique, les entreprises s\u2019attendent \u00e0 voir leurs prix de revient augmenter, sans garantie de pouvoir r\u00e9percuter cette hausse sur les prix de vente. Le ph\u00e9nom\u00e8ne est particuli\u00e8rement ressenti dans le secteur de la construction.<\/p>\n
\nLa croissance mondiale devrait ainsi s\u2019\u00e9tablir en-dessus de 6% cette ann\u00e9e, un record depuis au moins 40 ans<\/strong>. Fait plut\u00f4t inhabituel : les pays d\u00e9velopp\u00e9s portent ce rebond, les pays \u00e9mergents ayant peu acc\u00e8s aux vaccins les plus efficaces. N\u00e9anmoins, certains signaux sugg\u00e8rent que la croissance pourrait avoir atteint son sommet, notamment en Chine et aux Etats-Unis, alors que l\u2019Europe devrait annoncer des chiffres tonitruants pour cet \u00e9t\u00e9.
\nSignes de la bonne sant\u00e9 de l\u2019\u00e9conomie mondiale, les exportations suisses ont atteint un pic historique en juin, \u00e0 22,4 milliards de francs<\/strong>. Notre pays a fait preuve de flexibilit\u00e9 avec la mise en place rapide du ch\u00f4mage partiel qui a sauv\u00e9 des dizaines de milliers d\u2019emplois et pr\u00e9serv\u00e9 le pouvoir d\u2019achat. Un v\u00e9ritable boom de la consommation est d\u2019ailleurs \u00e0 pr\u00e9voir d\u2019ici \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e.<\/strong> Dans ce contexte, le KOF a relev\u00e9 ses pr\u00e9visions de croissance du PIB \u00e0 4% pour cette ann\u00e9e<\/strong>. La Suisse pourrait \u00eatre l\u2019un des premiers pays \u00e0 voir son \u00e9conomie revenir au niveau d\u2019avant-crise.<\/strong>
\nL\u2019\u00e9l\u00e9ment cl\u00e9 de la reprise se trouve dans le cocktail de dopants fiscaux et mon\u00e9taires inject\u00e9s dans l\u2019\u00e9conomie, et particuli\u00e8rement le changement de paradigme budg\u00e9taire des gouvernements. L\u2019aust\u00e9rit\u00e9 appartient au pass\u00e9. En Europe, les fonds du plan de relance devraient renforcer a croissance de 4,1% d\u2019ici \u00e0 2026. Au niveau mondial, ce ne sont pas moins de 14\u2019000 milliards de dollars – vous avez bien lu – qui ont \u00e9t\u00e9 inject\u00e9s pour stimuler l\u2019\u00e9conomie.<\/strong>
\nCe contexte favorable a propuls\u00e9 les march\u00e9s d\u2019actions \u00e0 des niveaux record, soutenus de plus par la vigueur du rebond des b\u00e9n\u00e9fices des entreprises. Au-del\u00e0 des chiffres d\u2019affaires et de la rentabilit\u00e9, les intentions quant \u00e0 l\u2019utilisation future des b\u00e9n\u00e9fices s\u2019av\u00e8rent r\u00e9jouissantes. En effet, les analystes anticipent une acc\u00e9l\u00e9ration marqu\u00e9e des d\u00e9penses d\u2019investissement, ce qui pourrait annoncer le d\u00e9but d\u2019une nouvelle \u00e8re pour la croissance de la productivit\u00e9 et contribuer \u00e0 all\u00e9ger les tensions inflationnistes. Par ailleurs, si l\u2019inflation de base a grimp\u00e9 \u00e0 4,5% aux Etats-Unis, un sommet depuis 1991, ce chiffre n\u2019a pas perturb\u00e9 les march\u00e9s. Le reflux des anticipations d\u2019inflation indique que le consensus croit \u00e0 la nature transitoire des pressions inflationnistes.
\nA moyen terme cependant, l\u2019accroissement de la consommation et de l\u2019inflation incitera les banques centrales \u00e0 retirer peu \u00e0 peu leur soutien et \u00e0 relever les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. A court terme, le sc\u00e9nario privil\u00e9gi\u00e9 est celui d\u2019une poursuite du d\u00e9confinement de l\u2019\u00e9conomie mondiale dans les pays \u00e0 haut taux de vaccination et d\u2019une croissance solide mais plus nuanc\u00e9e.<\/p>\nCanton de Neuch\u00e2tel<\/h3>\n